次世代ブロックチェーンへの倍増投資

我々は深刻な注記でこの記事を始めます。FTXの崩壊は、Luna/UST問題で既に打撃を受けている業界に新たな傷を開き、既存プレイヤーの支払能力に新たな疑問を投げかけています。Frictionless Capitalはこのイベントで損失を被りませんでした：我々はFTXに資産を預託しておらず、FTTへのエクスポージャーもありませんでした。

私たちは引き続きopsecに積極的なアプローチを取り、LP資産の保護を最優先としています。残念ながら、多くの個人と企業が影響を受けており、その影響の全容は今後数ヶ月から数年の間にのみ明らかになるでしょう。高度な警戒と注意が必要です。

次世代ブロックチェーンの論文の再確認

我々の競争上の優位性の一つは、ノイズを切り抜け、第一原理からテクノロジーを分析することを可能にする研究主導のテーゼです。これは、ネットワークの特性とパフォーマンスを客観的に評価するために、主要なブロックチェーン機能を同条件で比較するために不可欠です。我々は、投資家があまりにも頻繁に、自分で推論したり創設者や開発者から直接情報を収集したりすることなく、二次的または三次的な情報に依存し、物語やテーマに従って広く配分していることを発見しています。

これは投資において効果的なアプローチではなく、相対的なアウトパフォーマンスをもたらす可能性は低いと考えています。リサーチ主導の論点が我々を導き、逆張りや少数派の見解であっても、最もユーザーと価値を獲得すると信じる重要な注力分野に集中する確信を与えてくれます。

根本的に、間違ったチェーンに投資している場合、たとえプロダクト/アプリケーションがある程度のプロダクトマーケットフィットを見つけたとしても、それらの成長と普及は構築されたパフォーマンスチェーンによってボトルネックとなるでしょう。ダイヤルアップインターネットではHD動画や映画のストリーミングは不可能であったように、実質的に0の手数料とレイテンシでシームレスなWeb2のようなアプリを作ることは、レガシーブロックチェーン技術では不可能でしょう。

では、なぜ嵐が荒れ狂い夜が最も暗い今、私たちは次世代ブロックチェーンの論文を倍増させているのでしょうか？技術分野において最初や2番目の反復が長期的な勝者となることは稀だと信じているからです。初期の仮想通貨採用者やイノベーターの好みは、パフォーマンスよりも分散化と冗長性を優先するトレードオフをもたらし、BitcoinやEthereumなどのレガシーブロックチェーンは膨大な「技術的負債」と格闘しており、大量採用者をサポートするために必要な機能でアーキテクチャを改修するのが遅いか不可能です。新興技術に関する包括的なナラティブと偽情報が、世代的な投資機会を生み出しています。

レガシーブロックチェーンとは対照的に、次世代ブロックチェーンは、パフォーマンスとユーザーエクスペリエンスの新しいパラダイムを可能にする異なる設計選択と最適化を用いてゼロから構築されています。この記事の目的では、次世代技術が何億人、最終的には何十億人のユーザーをオンボーディングする最大のチャンスを与える機能と特性のいくつかを要約します。

• スケーラビリティ： 次世代ブロックチェーンのスループット（一般的にTPSで測定）は、コンピュート（ハードウェア）と帯域幅（インターネット速度）の向上に伴って増加します。ハードウェアのマルチコアパフォーマンスとインターネット速度は約2年ごとに倍増します。増加するハードウェアと帯域幅に対してスケールしないレガシーブロックチェーンは、次世代チェーンとスループットで競争することができません。高いスループットは、数百万のアプリケーションとユーザーを同時にサポートするための必要条件です。

• 豊富なブロックスペース： 高いデータ伝播により実現される豊富なブロックスペースは、ガス手数料が低く維持される可能性が高いことを意味します。ブロックスペースが不足すると、L2ソリューションは複数のトランザクションをL1にバッチ処理することでデータを効果的に圧縮できますが、ベースレイヤーで最大のブロック伝播を持つブロックチェーンがL2圧縮から最大の絶対的利益を得られます（例：100 Mbpsを500倍圧縮 = 50Gbps vs 1.3 Mbpsを500倍圧縮 = 650 Mbps）

• ローカル手数料市場： コントラクトごとにガス手数料を割り当てることを可能にし、NFTミントのような活動の局所的な「ホットスポット」では手数料が入札され、DeFiなどその他の活動はネットワークの残りの部分で実質的にコストレスになります。Web2のUXを再現するためには、ガス手数料をできる限り低く保つことが最も重要です。50～100ドルのトランザクションは、大多数の追加的なWeb2ユーザー、特に発展途上国のユーザーにとって、単純にコスト効果的ではありません。

• コンポーザビリティの保持： dAppを相互にネイティブに組み合わせる能力は、イノベーションのより大きな複合効果とネットワーク効果/ユーザーオンボーディングの加速につながります。シャーディングとL2ソリューションに依存してライフサイクルの早期にコンポーザビリティを破綻させるブロックチェーンは、エコシステムのイノベーションを阻害し、長期的な大規模成長の複合効果を失うことになります。

技術のための技術は、上記に 特性 と 機能 を概説したものを作成することほど興味深いものではありません。これらは、プロダクトとアプリケーションエンジニアにはるかに大きなサンドボックスでアイデアを創出し、潜在的にグローバルな影響力と到達範囲を持つアプリケーションを作成する機会を与えます。ブロックチェーンの限界がさらに押し広げられることで、無制限のアプリケーション開発を可能にするレベルのパフォーマンスを目にし始めるでしょう。次の10億人のユーザーを暗号通貨にオンボードするのは、これらのアプリケーションやプロダクト自体なのです。

暗号通貨空間の市場ノイズを取り除くと、物理学の理論的限界を押し広げることすら目指しているブロックチェーンはほんの少数です。Crypto VCは、10億人以上のユーザーにスケールしない技術への誤った投資配分を避けるため、ブロックチェーンの技術的ニュアンスに関する深い知識を持つ必要があります。空間が進化し、より多くの投資が流入する中で、もはや早期参入だけでは十分ではなく、技術について正しくなければならないと感じています。私たちの客観的な空間の見方、研究、そして投資するチェーンでの比類なきエコシステム存在感が、投資への高度に差別化されたアプローチだと確信しています。